在《激蕩三十年》中，吳曉波曾多次提到了時(shí)代變化對于企業(yè)乃至商業(yè)發(fā)展的影響。
宏觀經(jīng)濟(jì)增速下滑大勢所趨，大部分行業(yè)勢必受到影響。互聯(lián)網(wǎng)作為過去數(shù)十年時(shí)代變革的最大受益者，也是觀察時(shí)代變化的重要窗口。
從三季報(bào)看，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)可謂哀鴻遍野，即使大廠的業(yè)績表現(xiàn)也大多不及預(yù)期。這也預(yù)示著互聯(lián)網(wǎng)高速發(fā)展時(shí)代的結(jié)束。
/ 01 /變革之年，互聯(lián)網(wǎng)公司如何破局？
如果說過去數(shù)十年，是互聯(lián)網(wǎng)公司蒙眼狂奔的時(shí)代。那接下來，隨著流量紅利消失以及接踵而來的監(jiān)管事件，互聯(lián)網(wǎng)顯然已經(jīng)進(jìn)入“白銀時(shí)代”。說白了，雖然還是最好的行業(yè)，但互聯(lián)網(wǎng)高速發(fā)展的時(shí)代已經(jīng)過去。
盤點(diǎn)互聯(lián)網(wǎng)三季報(bào)，也能得出上述結(jié)論。互聯(lián)網(wǎng)巨頭大多增長不及預(yù)期，部分公司甚至重返虧損：
騰訊：公司實(shí)現(xiàn)營收1424億元，低于市場預(yù)期1455億元，其扣非歸母凈利潤實(shí)現(xiàn)317.5億，同比減少1.7%，是近十年來首次遭遇凈利下滑。
阿里：公司實(shí)現(xiàn)營收2006.9 億元，低于市場預(yù)期2049.3 億元。其歸母凈利潤更是同比下降44.2%。
拼多多：公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入215.1億元，與市場預(yù)期的264.7億元有一定差距。
至于京東和美團(tuán)，雖然營收表現(xiàn)超過市場預(yù)期，但在日益激烈的競爭環(huán)境中，兩者利潤均有承壓，開始由盈轉(zhuǎn)虧。
互聯(lián)網(wǎng)公司業(yè)績不如以往，也不難理解。過去，驅(qū)動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)公司增長的用戶滲透已經(jīng)基本到頂，但從各家公司的用戶數(shù)據(jù)分析看，只有美團(tuán)用戶數(shù)據(jù)表現(xiàn)尚可。
互聯(lián)網(wǎng)上半場結(jié)束，用戶增長接近天花板。面對這份考卷，互聯(lián)網(wǎng)需要給出自己的答案。互聯(lián)網(wǎng)公司也紛紛表態(tài)將面向未來，進(jìn)行長期投入。目前來看，企業(yè)的投入大體上分為三個(gè)方向：
一是熱衷于宏大敘事，如游戲、社交公司普遍喜歡講的元宇宙。FacebooK更是提出要All in元宇宙，公司名字也改為Meta。
二是深入下沉市場，改造農(nóng)業(yè)，如三家電商平臺(tái)，它們均依托供應(yīng)鏈、用戶資源，通過C2M以及農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)發(fā)力下沉產(chǎn)業(yè)帶，助力農(nóng)貨上行。
三是科技賦能，提升自身效率的同時(shí)，助力行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。如騰訊、美團(tuán)將科技能力扎根到現(xiàn)實(shí)生活和實(shí)體經(jīng)濟(jì)，賦能行業(yè)效率提升的同時(shí)，為自身帶來更多業(yè)務(wù)增量。
在上述投入中，科技可能是互聯(lián)網(wǎng)未來發(fā)展的最佳方向。一方面，不管是元宇宙還是下沉市場，都需要具體的前沿技術(shù)作為支撐。
另一方面，從互聯(lián)網(wǎng)自身的發(fā)展來看，行業(yè)也需要聚焦在科技主航道上。在上半場，互聯(lián)網(wǎng)誕生于信息技術(shù)以及移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的紅利，所有創(chuàng)新幾乎全是線上化發(fā)明。而當(dāng)下，當(dāng)?shù)痛沟墓硬烧戤吅螅瑒t需要公司深入行業(yè)和實(shí)體，真正以硬核技術(shù)創(chuàng)新提高產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)效率。
由此，也能看到互聯(lián)網(wǎng)巨頭們在科技領(lǐng)域發(fā)力最多。
/ 02/研發(fā)費(fèi)用增速近60%，美團(tuán)以科技解題
而在科技維度上，目前來看，美團(tuán)發(fā)力最為明顯。
一方面，在互聯(lián)網(wǎng)巨頭中，美團(tuán)的業(yè)務(wù)和生態(tài)最為復(fù)雜，不但涉及到數(shù)以萬計(jì)的中小商家，還涉及到騎手，數(shù)億用戶。它的科技布局牽動(dòng)著更廣泛的社會(huì)神經(jīng)。
另一方面，不易被投資人察覺的是，美團(tuán)是目前互聯(lián)網(wǎng)公司里擁抱科技態(tài)度最為堅(jiān)決的企業(yè)。這也體現(xiàn)在研發(fā)投入上，三季度，公司研發(fā)費(fèi)用同比增長超過58.8%，遙遙領(lǐng)先其它企業(yè)。
除了自研外，美團(tuán)在科技領(lǐng)域的外延投資也較為積極。今年以來，公司已經(jīng)投資了盈合機(jī)器人、愛芯科技等十余家科技企業(yè)，投資范圍涵蓋自動(dòng)駕駛、機(jī)器人、激光雷達(dá)、AI視覺芯片、晶圓半導(dǎo)體代工等領(lǐng)域。
目前來看，依靠持續(xù)的研發(fā)投入，美團(tuán)也具備了一定的人才和技術(shù)積累。
截至今年3月，公司研發(fā)技術(shù)類員工超1.8萬人，研究生以上學(xué)歷占比達(dá)43.41%。國內(nèi)申請專利5355件，授權(quán)專利2130件，60%以上為發(fā)明專利，其中，人工智能方面1218件、無人技術(shù)方向731件。
當(dāng)然，只談技術(shù)不談落地也是耍流氓。美團(tuán)正將上述技術(shù)能力落地到生活服務(wù)場景中，為供需兩端賦能。
在需求端，美團(tuán)通過智能交互引擎，提高用戶和商品/服務(wù)匹配的效率，使用戶能夠更精準(zhǔn)快速的找到供給。在供給端，公司用超腦調(diào)度系統(tǒng)為城市打造分鐘級的智能即時(shí)配送網(wǎng)絡(luò)，并同時(shí)用無人配送車、無人機(jī)、智慧門店等產(chǎn)品幫助商家實(shí)現(xiàn)數(shù)字化升級。
目前來看，美團(tuán)為供需兩端賦能的一系列前沿產(chǎn)品，均保持著不錯(cuò)發(fā)展。以美團(tuán)無人機(jī)為例，美團(tuán)無人機(jī)集成了公司自主研發(fā)的飛控導(dǎo)航系統(tǒng)、多模感知系統(tǒng)、融合定位系統(tǒng)、場景識別系統(tǒng)等，能夠保障無人機(jī)在城市復(fù)雜場景下安全運(yùn)行。
目前，美團(tuán)無人機(jī)已在深圳常態(tài)化試運(yùn)營近一年，為深圳7個(gè)區(qū)域，8000多戶居民提供無人機(jī)即時(shí)配送服務(wù)。11月26日，美團(tuán)還與金山區(qū)政府聯(lián)合宣布全國首個(gè)城市低空物流運(yùn)營示范中心正式落戶上海，預(yù)計(jì)明年上半年會(huì)在上海市金山區(qū)開通面向真實(shí)用戶場景的常態(tài)化試運(yùn)營配送航線。上海將成為美團(tuán)無人機(jī)常態(tài)化運(yùn)營的又一城。
站在行業(yè)角度上說，無人機(jī)在一定程度上提升了公司乃至行業(yè)效率。在具體場景中，無人機(jī)能夠?yàn)橛脩籼峁?公里、15分鐘的標(biāo)準(zhǔn)配送服務(wù)。一方面。為用戶節(jié)約了時(shí)間成本，增強(qiáng)了用戶體驗(yàn)。另一方面，也解決了部分品類不適合上線外賣的痛點(diǎn)，比如咖啡。過去，由于人力配送下時(shí)長不確定，有影響咖啡風(fēng)味的可能，對品牌口碑產(chǎn)生負(fù)面影響。而接入無人機(jī)配送后，配送平均時(shí)效提高了一倍，相關(guān)痛點(diǎn)也有望被解決。
那么，投資人應(yīng)該如何理解，美團(tuán)加碼科技的這一舉措呢？
/ 03/美團(tuán)轉(zhuǎn)變從何而來？
為什么美團(tuán)要加大科技投入？這固然少不了時(shí)代的要求，但僅從美團(tuán)自身來看，是必要之舉。
美團(tuán)的商業(yè)模式是將線上與線下進(jìn)行深度融合，其技術(shù)能力分為軟件和硬件兩部分。在互聯(lián)網(wǎng)上半場，公司在軟件上的投入，奠定了當(dāng)下的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)-公司為用戶和商家提供平臺(tái)服務(wù)，建立了世界最大的訂單配送和調(diào)度系統(tǒng)。
到了下半場，流量到頂，競爭加劇，公司需要技術(shù)提升效率。簡單來說，美團(tuán)從事的服務(wù)需要更加強(qiáng)大的履約和交付功能，而這又不能僅僅局限于依靠軟件調(diào)度系統(tǒng)，也需要無人機(jī)等硬件產(chǎn)品提高業(yè)務(wù)效率。由此，美團(tuán)也有強(qiáng)化科技屬性的必然需求。
目前來看，美團(tuán)也有能力進(jìn)行科技布局。除了上文已經(jīng)提到行業(yè)領(lǐng)先的技術(shù)投入外，公司也具備場景優(yōu)勢。
場景優(yōu)勢如何理解？要知道，技術(shù)落地往往是制約科技企業(yè)發(fā)展的一大瓶頸。但美團(tuán)依靠豐富的業(yè)務(wù)場景，形成了從場景到技術(shù)的高效發(fā)展邏輯。
簡單來說，美團(tuán)具備外賣、餐飲、酒店、旅行等超過200個(gè)生活服務(wù)場景。依托線上線下的業(yè)務(wù)場景，美團(tuán)產(chǎn)生了大量的真實(shí)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，成為美團(tuán)科技進(jìn)行更深層技術(shù)迭代的優(yōu)勢。
更重要的是，美團(tuán)豐富的生活服務(wù)落地場景、億級用戶流量和千萬級日訂單量，也保證了美團(tuán)各項(xiàng)新技術(shù)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)規(guī)模化落地。
拉長周期看，堅(jiān)持技術(shù)投入的美團(tuán)，在未來至少有兩個(gè)利好：
一是，通過技術(shù)優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)。由于用戶“一日三餐”的固定性，外賣平臺(tái)配送效率很難提升，致使成本居高不下。而無人配送模式的普及，將重構(gòu)美團(tuán)商業(yè)模式的成本結(jié)構(gòu)，使上述問題有了解決的可能。屆時(shí)，美團(tuán)的商業(yè)價(jià)值也將實(shí)現(xiàn)指數(shù)級提升。
二是，美團(tuán)將技術(shù)賦能實(shí)體，做賦能實(shí)體數(shù)字化轉(zhuǎn)型抓手的同時(shí)，公司也有了更大的發(fā)展空間。
以美團(tuán)商業(yè)大腦為例，得益于海量交易數(shù)據(jù)以及算法技術(shù)，商業(yè)大腦擁有超過千億量級的知識關(guān)聯(lián)，可通過刻畫商家服務(wù)現(xiàn)狀、商家競爭力分析，以及商圈洞察等方式，為商戶提供精細(xì)化經(jīng)營建議。
而這些智能經(jīng)營建議，最終將通過美團(tuán)SaaS收銀系統(tǒng)專業(yè)版定期觸達(dá)到各個(gè)商家，幫助商家提升經(jīng)營效率。在賦能行業(yè)數(shù)字化升級的過程中，公司也有望在B端業(yè)務(wù)上有所突破，為公司帶來新的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)。
從這個(gè)角度上說，持續(xù)的科技投入，以科技賦能驅(qū)動(dòng)自身乃至行業(yè)的持續(xù)生長，為美團(tuán)找到了一條在新時(shí)代持續(xù)前行的“康莊大道”。于互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)而言，這或許才是真正面向未來的投資。
免責(zé)聲明：市場有風(fēng)險(xiǎn)，選擇需謹(jǐn)慎！此文僅供參考，不作買賣依據(jù)。
